2101

Investigating The Relationship Between Management Characteristics and Corporate Investment Efficiency with Emphasis the Role of Financial Constraints

ارشد

حسابداري

تهران غرب

ص 105

مومني،عليرضا

Managerial Ability; Investment Efficiency; Financial Constraints; Information Asymmetry.

امروزه مديريت نقش تعيين كنندهاي در افزايش بازدهي و بهرهوري شركتها دارد. همچنين ناكارايي سرمايهگذاري، پيامدهاي ناگواري در سطح شركت و در سطح اقتصاد يك كشور دارد. هدف اين مطالعه حاضر بررسي تاثير ويژگي هاي مديريتي بر كارايي سرمايهگذاري و نقش محدوديت مالي در ارتباط بين دو متغير ويژگيهاي مديريتي و كارايي سرمايهگذاري ميباشد. جهت آزمون فرضيهها از رگرسيون چند متغيره دادههاي پانل و دادههاي نمونهاي شامل 198 شركت بورس تهران در دوره زماني 1390 تا 1399 استفاده است. نتايج برآوردها نشان ميدهد متغيرهاي توانايي مديران، تجربه مدير عامل و تخصص مدير عامل تأثير مثبت و معنيداري بر كارايي سرمايهگذاري دارد. سازگار با اين نگرش كه مديران تواناتر در مقايسه با ساير مديران سرمايهگذاري كاراتري داشته باشند. با اين حال قدرت مدير عامل تاثير منفي و معنيداري بر كارايي سرمايهگذاري دارد كه ساز گار با نگرش منفعت طلبي مديريت است. اثر متقابل توانايي مديريت و محدوديت مالي بر كارايي سرمايهگذاري مثبت و از نظر آماري معنيدار است؛ كه نشان دهنده اين است مديران توانا در حالتيكه شرايط محدوديت مالي نيز براي شركت وجود دارد توانايي افزايش كارايي سرمايهگذاري را از طريق محدود كردن پروژههاي با ارزش خالص منفي يا بيش سرمايهگذاري دارند. اثر متقابل محدوديت مالي و دوگانگي مدير عامل داراي ضريبي منفي و قابل توجه از نظر اندازه و از نظر آماري نيز معنيدار است.

1402/01/22

71529