450پ

Effect of excess free cash flow predictability an​d profitability by focusing on the companyʹs capital structure of listed companies in Tehran Stock

كارشناسي ارشد

حسابداري

دانشگاه پيام نور ري

1394

1394/11/10

عالي

135ص.

مقدم ، عبدالكريم

گرد ، عزيز

120-122

ندارد

با در نظر گرفتن نظريه تضاد منافع ميان مديران و مالكان ، مديران واحد هاي تجاري از انگيزه لازم براي دستكاري سود به منظور حداكثر كردن منافع خود برخوردار مي باشند. عمل دستكاري در سود، روش عادي و معمولي در بين شركت ها است كه از مشكلات نمايندگي نشات مي گيرد به خصوص زماني كه جريان هاي نقدي آزاد بالا و فرصت هاي سرمايه گذاري پايين باشد. مهمترين هدف نظري اين پژوهش بررسي تاثير مازاد جريان وجوه نقد آزاد بر قابليت پيش بيني سود با توجه به نقش ميانجيگري حاكميت شركتي و اندازه شركت بود. براي بررسي اين مهم از بين شركت هاي پذيرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران طي 6 سال ( 1387 الي 1392 ) با استفاده از نمونه گيري حذف سيستماتيك، 118 شركت انتخاب گرديد. با توجه به نتايج آزمون ، مبني بر تأثير منفي مازاد جريان وجوه نقد آزاد بر قابليت پيش بيني سود، به فعالان بازار سرمايه، تصميم گيرندگان، تحليلگران و سرمايه گذاران بالقوه و بالفعل بورس اوراق بهادار تهران پيشنهاد مي شود در تحليل طرح هاي سرمايه گذاري در دارايي هاي مالي و اوراق بهادار علاوه بر توجه به كميت و كيفيت سود به ميزان جريان وجوه نقد آزاد و فرصت هاي رشد شركت نيز توجه ويژه اي داشته باشند زيرا شركت هايي كه فرصت هاي رشد پاييني دارند و در عين حال جريان وجوه نقد آزاد بالايي دارند با هزينه هاي نمايندگي بالايي مواجه هستند كه اين موضوع به نوبه خود باعث كاهش قابليت پيش بيني سود مي گردد. همچنين به فعالان بازار سرمايه، تصميم گيرندگان، تحليلگران و سرمايه گذاران بالقوه و بالفعل بورس اوراق بهادار تهران پيشنهاد مي شود در تحليل طرح هاي سرمايه گذاري در دارايي هاي مالي و اوراق بهادار علاوه بر توجه به به كميت و كيفيت سود، ميزان جريان وجوه نقد آزاد و فرصت هاي رشد شركت به كارآيي ساختار مالكيت در كاهش مشكلات نمايندگي ناشي مازاد جريان وجوه نقد و اندازه شركت نيز توجه ويژه مبذول داشته باشند.

1395/5/26

33712