پ.ع.ا.130

Analyzing effects of monetary policy shocks on the variables in the housing sector of IRAN

كارشناسي ارشد

علوم اقتصادي

مركز كرج

92

18/12/92

عالي

163ص.

بياباني، جهانگير

ياوري، غلامرضا

ص.160-163

پ استاد راهنما بياباني، جهانگير , پ استاد مشاور ياوري، غلامرضا

در اين تحقيق، براي بررسي آثار شوك سياست‌ پولي بر متغيرهاي بخش مسكن از مدل خودرگرسيون برداري ساختاري(SVAR) براي داده هاي فصلي سالهاي 91-1376 پرداخته شده است. از متغير درآمدهاي نفتي، تورم و توليد ناخالص داخلي(درآمدسرانه) نيز به‌عنوان متغيرهاي مهم و از متغيرهاي عرضه پول و نرخ بهره به‌عنوان ابزار سياست پولي تاثير گذار بر روي متغيرهاي بخش مسكن استفاده شده است. به تاثير نرخ ارز بر روي متغيرهاي بازار مسكن از طريق بيماري هلندي پرداخته مي‌شود. به نقش متغيرهاي قيمت سكه وسهام نيز بعنوان بازارهاي رقيب وساير داراييهاي جايگزين مسكن نيز پرداخته مي‌شود. درنهايت به منظور بررسي اثر شوكهاي سياستهاي پولي پنج مدل VAR نه متغيره درنظرگرفته مي‌شود كه در هر كدام از آنها تنها يكي ازمتغيرهاي بازارمسكن وارد مدل VAR مي‌شود. نتايج توابع واكنش آني نشان مي‌دهد كه، شوك وارد به عرضه پول سبب افزايش معني‌دار بر متغيرهاي بازار مسكن به استثناي متغير "تسهيلات اعطايي به بخش مسكن" مي‌شود. متغيرهاي‌ سرمايه‌گذاري مسكوني، شاخص زمين و شاخص قيمت مسكن، براساس يافته‌هاي تحقيق واكنش‌هاي تقريبا مشابهي به يك شوك سياست پولي داشته‌اند. شوك‌هاي وارده به حجم نقدينگي در كوتاه مدت تاثير اندك بر شاخص كرايه مسكن اجاري داشته و اين تاثير در ميان مدت و بلند مدت بيشتر شده است اما تاثير قابل توجهي برمتغير تسهيلات اعطايي به بخش مسكن ندارند. شوك وارده به نرخ بهره سبب افزايش قيمت مسكن شده است و در كوتاه مدت سبب كاهش سرمايه‌گذاري مسكوني و شاخص قيمت زمين و در ميان مدت و بلندمدت سبب افزايش اين دو متغير مي‌شود و اثر آن روي متغيرهاي شاخص كرايه مسكن اجاري و تسهيلات اعطايي به بخش مسكن مثبت بوده اما با اين وجود نرخ بهره اثر معنا‌دار برتسهيلات اعطايي به بخش مسكن ندارد. همچنين نتايج تجزيه واريانس نشان مي‌دهد، عرضه پول سهم قابل توجهي از ميزان واريانس متغيرهاي بازار مسكن، به استثناي متغير "تسهيلات اعطايي به بخش مسكن" را توضيح مي‌دهد ولي نرخ بهره سهم اندكي از ميزان واريانس متغيرهاي بازار مسكن را توضيح مي‌دهد.

12/05/95

كشت كار، زهرا

33151